ทันที กลยุทธ์การลงทุน รายได้ การกำไร ใน Jc Penney ความล้มเหลว

ทันทีกลยุทธ์การลงทุนรายได้การกำไรใน JC Penney ความล้มเหลว นักลงทุนควรหลีกเลี่ยง JC Penney (NYSE: JCP) และกำไรในความล้มเหลวของรอนจอห์นสัน เช่ารอนจอห์นสันเป็นซีอีโอเป็นช่วงเดือนมิถุนายน 2011 นักลงทุนได้รับความเดือดร้อนสูญเสีย 33.49% ต่อปีเชื่อในรอนจอห์นสันแอปเปิ้ล (NASDAQ: AAPL) สายเลือด ในความคิดของฉันมันเป็นเวลาที่จะซื้อหุ้น JC Penney สั้น ผมเชื่อว่าเมซี (NYSE: M) และการแข่งขันค้าปลีกจะยังคงใช้ JC Penney ส่วนแบ่งการตลาด JC Penney นักลงทุนมีโอกาสที่จะทำกำไรในความผิดพลาดของผู้บริหารที่ ขั้นตอนแรกคือการขายหุ้น J. C. Penney (คลิกเพื่อดูภาพขยาย) รอนจอห์นสันใบ J. C. Penney เมื่อวันจันทร์ 8 เมษายน, 2013, JC Penney ประกาศว่าอดีตซีอีโอของไมรอน (ไมค์) อี Ullman ได้ไปสมทบกับ บริษัท ในฐานะซีอีโอมีผลทันทีและถูกเปลี่ยนออกจากซีอีโอรอนจอห์นสัน แต่เรื่องจริงที่นี่เป็นน้อยเกี่ยวกับไมค์อีกครั้ง แต่การเข้าร่วมเพิ่มเติมเกี่ยวกับรอนออก รอนจอห์นสันได้รับการว่าจ้างในช่วงปลายปี 2011 ตรงออกมาจากแอปเปิ้ลที่เขาประสบความสำเร็จทันสมัย​​การค้าปลีกของพวกเขาและแนะนำร้านค้าแอปเปิ้ล 'มากที่รักบาร์ G​​enius ก่อนที่แอปเปิ้ล, รอนเป็นรองประธานฝ่ายการขายสินค้าที่เป้าหมาย (NYSE: TGT) และให้เครดิตกับสิ่งรอบ ๆ มีการเปลี่ยนผ่านการทำข้อตกลงที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ดังนั้นเมื่อเขาได้รับเลือกให้เป็นหัวหน้า JC Penney เป็นซีอีโอคาดหวังอยู่ในระดับสูงที่เขาจะได้ทำงานมายากลของเขาที่อัดแน่น JC Penney เก่าที่แขวนอยู่ในที่มี แต่เพื่อนล้าอย่างมากเช่นเมซี บริษัท TJX, อิงค์ (NYSE: TJX) และตาของ (NYSE: เอสเอส) ปัญหาหนี้ JC Penney พันธบัตรมีการซื้อขายในช่วงกลาง 70% ของมูลค่าที่ตราไว้ ผู้ถือตราสารหนี้ที่มีราคาในการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้น พันธบัตร J. C. Penney สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับการเริ่มต้น พันธบัตรมีความสำคัญมากกว่าหุ้นสามัญในเอกสารที่ยื่นล้มละลาย วิธีการกำไรใน JC Penney ของ Woes ในความคิดของนักลงทุน JC Penney ควรจะขายหุ้นของพวกเขา บริหารล้มเหลวและตอบสนองการค้าปลีกไม่ได้เป็นกระบวนการที่รวดเร็ว คณะกรรมการ JC Penney กรรมการล้มเหลวในการเลือกและจ้างทีมผู้บริหารที่มีประสิทธิภาพ ฉันได้ตัดสินใจที่จะสร้างตำแหน่งในส่วนของเมซีตาและ บริษัท TJX ผมเชื่อว่าร้านค้าปลีกเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากความล้มเหลวของ JC Penney ของ ผมเชื่อว่านักลงทุนควรหุ้น JC Penney สั้นถ้าหุ้นที่มีอยู่ หุ้นอาจจะเป็นเรื่องยากที่จะยืมระยะสั้น: นักลงทุนได้ shorted 43.8% ของ JC Penney ลอย JC Penney นักลงทุนที่มีตำแหน่งสั้น ๆ ที่ได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นที่ลดลง JC Penney นักลงทุนจะได้กำไรในการเป็นเจ้าของหุ้นใน JC Penney คู่แข่ง พวกเขาจะพาไป J. C. Penney ส่วนแบ่งการตลาด หมีโทรแพร่กระจาย เราได้ตั้งไว้การแพร่กระจายโทรหยาบคายในการทำกำไรที่อยู่ในความคิดของฉันรับรู้ของความอ่อนแอของราคาหุ้นต่อไป: ทำไมต้องเช่ารอนจอห์นสัน? การจ้างงานรอนจอห์นสันได้รับการปกป้องโดยนักลงทุนกิจกรรมและสมาชิกคณะกรรมการวิลเลียม Ackman Wall Street กำลังใจและ JC Penney หุ้นขยับขึ้นไป 43 $ ในช่วงปลายเดือนมกราคม 2012 เมื่อจอห์นสันที่ใช้ร่วมกันวิสัยทัศน์ของเขาสำหรับ JC Penney กับ Wall Street ใน 16 เดือนที่รอนเป็น JC Penney เขาแนะนำแนวคิดนวัตกรรมและทำให้มีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องหนานักบินทดสอบพวกเขาเป็นครั้งแรก ยกตัวอย่างเช่นที่เขาทำไปด้วยคูปองและกิจกรรมการขายและมุ่งเน้นแทนใน Wal-Mart (NYSE: WMT) รูปแบบราคาที่ต่ำในชีวิตประจำวันในขณะที่ยังนำในการออกแบบเพื่อดึงดูด Hipper มั่งคั่งผู้ซื้อ trendier อายุ แต่บางทีจอห์นสันไม่เร็วเกินไปมากเกินไปและก็ปรากฏขึ้นให้ผู้ซื้อแปลก JC Penney เก่าดีก่อนที่จะนำฝูงชน trendier ในสกุลเงินดอลลาร์ช้อปปิ้งมากขึ้น เป็นผลให้รายได้ tanked ค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บปรับปรุงวิ่งสูงการสูญเสียได้ลึกและหุ้นของ บริษัท tanked ในปีงบประมาณ 2012 (สิ้นสุดวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2013) รายได้ของ บริษัท ลดลง 25% และจะรายงานผลขาดทุนสุทธิของ $ 985,000,000 ลดลงจากการสูญเสียของ $ 152,000,000 ในปีงบประมาณ 2011 ไตรมาสที่ 4 ปี 2012 ยังเป็นที่น่ากลัวกับการสูญเสียของ $ 552,000,000 เทียบ การสูญเสียของ $ 87,000,000 ในไตรมาสที่ 4 ปี 2011 สนับสนุนกระตือรือร้นมากที่สุดในตอนนี้จอห์นสันคิดว่าเขาเป็นข่าวร้ายเช่นเดียวกับวอลล์สตรีท Vornado Realty Trust (NYSE: นี) หนึ่งในผู้ถือหุ้นใหญ่ที่สุดของ JC Penney ของยอดขายได้กว่า 40% ของสัดส่วนการถือหุ้นมีนาคม 2013 เมื่อคำของการเดินทางรอนจอห์นสันได้ออก JC Penney หุ้นหลังจากที่เพิ่มขึ้นในชั่วโมงการซื้อขาย เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากในส่วนที่จะครอบคลุมสั้น หุ้นให้ขึ้นกำไรเหล่านั้นเมื่อถนนถูก flummoxed โดย JC Penney ใหม่ของการจ้างงานของพวกเขาที่อดีตซีอีโอ นี้เป็นคนที่มากรอนจอห์นสันถูกนำตัวเข้ามาแทนที่ คิดรอนจอห์นสันบางคนไม่ได้รับเวลาเพียงพอที่จะดำเนินกลยุทธ์การตอบสนองของเขาและอ้างถึงการปรับปรุงเท้าตกที่จอห์นสันแนวความคิดใหม่ที่ JC Penney บางคนคิดว่าคณะกรรมการได้สูญเสียมันเมื่อพวกเขาเลือกที่จะว่าจ้างไมค์ Ullman คนที่แต่งตัวประหลาดมากที่พวกเขาได้ยิงก่อนหน้านี้สำหรับการไม่ปฏิบัติและเรียกร้องให้ขับไล่ของคณะกรรมการทั้ง JC Penney ของ อื่น ๆ มองว่าการกลับมาของ Ullman เป็นสิ่งที่ดีที่จะนำกลับมามีเสถียรภาพและการสูญเสียห้ามเลือดในขณะที่ บริษัท ที่ผ่านการทดสอบกลยุทธ์การกู้คืนใหม่ บรรทัดล่างแสดงให้เห็นการขาดคุณสมบัติคณะกรรมการระดับผ่านการดำรงตำแหน่งของรอนจอห์นสัน ผมเชื่อว่าการขาดคุณสมบัตินี้ยังคงอยู่ในการยิงจอห์นสันและ rehiring Ullman ของ บางทีรอนจอห์นสันได้รับบังเหียนอิสระกว่าที่เขาควรจะได้รับ คณะกรรมการควรจะมีอิทธิพลมากขึ้นในการรอน คณะกรรมการควรมีการตรวจสอบตัวชี้วัดที่สำคัญในการตระหนักถึงความพยายามของจอห์นสันที่ล้มเหลวอย่างต่อเนื่อง JC Penney จะไม่เจริญเติบโตโดยไม่ต้องขายและคูปองในเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอพื้นฐาน วันนี้ JC Penney มีการจัดอันดับเครดิตที่ต่ำกว่า (เรื่องนี้เกิดขึ้นเมื่อจอห์นสันมีเลือดออก บริษัท ให้แห้งด้วยการปรับปรุงการจัดเก็บและค่าใช้จ่ายการตลาด) งบดุลที่อ่อนแอและตราสารหนี้ที่สูงขึ้น - ในสิ่งที่ยังคงเป็นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอที่สุด ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้นักลงทุนควรอยู่ห่างจากความไม่แน่นอน ไม่คิดว่ารอนจอห์นสันและไล่ rehiring ไมค์ Ullman ของลางที่ดีสำหรับหุ้นในขณะนี้เพราะ Ullman สืบทอดอ่อนแอ JC Penney ไกลกว่าหนึ่งที่เขาส่งให้จอห์นสัน ดังนั้นในขณะที่ JC Penney ลัดวงจรอาจทำให้ความรู้สึกที่นักลงทุนอาจต้องการที่จะต้องพิจารณากลยุทธ์สั้นยาวที่พวกเขา JC Penney สั้นและซื้อเมซีในการวัดเท่ากับ ดังนั้นเรามาเปรียบเทียบทั้งสอง ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่าปีที่ผ่านมาลดลง 61% ในมูลค่าตลาด JC Penney ของการลดลงของมูลค่ากิจการของ บริษัท 48% และอัตราส่วน P / E ที่ไม่ได้มีความหมายเพราะผลขาดทุน JC Penney ของ ความคมชัดที่มีกำไร 22% เมซีในมูลค่าตลาดกำไร 16% ในมูลค่ากิจการและมีสุขภาพดีอัตราส่วน P / E เรื่องนี้เป็นแรงผลักดันจากงบกำไรขาดทุน JC Penney ยากจนที่มีรายได้น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของเมซีกำไรขั้นต้นน้อยลงโดย 60% และขาดทุนลึก JC Penney ญาติไปสู่​​ผลกำไรที่แข็งแกร่งในเมซี นอกจากนี้ยังเป็นที่กล่าวถึงข้างต้น JC Penney เห็นรายได้หดตัวลง 25% ขณะที่ยอดขายเมซีขึ้นเกียรติ 4.8% ในทำนองเดียวกัน JC กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน Penney เป็นกลุ้มใจเมื่อเทียบกับเมซี JC Penney และเผาผ่าน $ 820,000,000 เงินสดในขณะที่เมซีสร้าง $ 1560000000 นอกจากนี้ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่สำคัญ JC Penney เป็นอย่างดีที่อยู่เบื้องหลังเมซีในขณะที่ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่า และในขณะที่หุ้นของเมซี่ได้รับ 14% จากปีที่ผ่านมาและอยู่ใกล้ความคิดฟุ้งซ่าน 52 สัปดาห์, JC Penney หุ้นอยู่ที่ระดับต่ำสุดประจำปีและลดลง 52% หุ้นเมซีซื้อขายที่ 43.67 $ สูง 52 สัปดาห์ของพวกเขาคือ $ 44.24 JC Penney ยังหยุดเงินปันผลรายไตรมาสในขณะที่เมซียังคงจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น 100% ถึง $ 0.20 เมื่อเทียบกับ 4Q12 $ 0.10 ใน 4Q11 มาร์ธาสจ๊วตสินค้าคดี และด้านบนมันทั้งหมดเมซีฟ้อง JC Penney สำหรับการละเมิดคำสั่งศาลห้าม JC Penney จากการขายสินค้าบางอย่างมาร์ธาสจ๊วต ถ้าชนะเมซีคดีนี้เป็นตัวชี้วัดทั้งหมดบอกว่ามันควรจะเป็น JC Penney จะสูญเสียเงิน แต่ที่สำคัญกว่าก็จะเสียหน้ากับห่วงโซ่อุปทานและลูกค้าโดยทั่วไปสำหรับการสูญเสียการยึดเกาะที่มีต่อธุรกิจ ไม่มีนี้ลางที่ดีสำหรับ J. C. Penney ทั้งหมดนี้ปรากฏขึ้นเพื่อให้ประโยชน์แก่เมซี นอกจากนี้กองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่จำนวนมากและนักลงทุนสถาบันได้เริ่มต้นที่มีแนวโน้มการขายหุ้นและตัดการสูญเสียของพวกเขาใน JC Penney, เลื่อนกับหุ้นมากกว่า 12% ในวันหลังจากที่รอนจอห์นสันไล่ นอกจากนี้ผลงานที่สมดุลในภาคการค้าปลีกจะสนับสนุนเมซีและสามารถเพิ่มจำนวนหุ้นที่มากขึ้นกว่าปีที่ผ่านมา JC Penney ต้องจัดการกับความเป็นเจ้าของสถ​​าบันต่ำกว่างบดุลที่อ่อนแอฐานพนักงานขวัญเสียลูกค้าไม่แยแสและการจัดอันดับเครดิตปรับตัวลดลง ซึ่งอาจนำไปสู่​​ JC Penney เข้าสู่ภาวะล้มละลายที่เลวร้ายที่สุดและบางทีอาจจะเป็นส่วนของภาคเอกชน (NYSE: PE) bailout ที่ดีที่สุด แม้นักลงทุนที่คาดหวัง PE อาจจะต้องการที่หุ้นจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่จะซื้อ บริษัท ออก นักลงทุนอาจจะมีการชนะโดย JC Penney ลัดวงจรในความโปรดปรานของเมซีและคู่แข่งค้าปลีก ผมได้ลงทุนจะได้รับประโยชน์ในความล้มเหลวของ JC Penney และความสำเร็จของการแข่งขัน ในภาวะเศรษฐกิจที่ยากลำบากผมคาดว่าจะทำกำไร การเปิดเผยข้อมูล: ผมยาวเอ็มเอสเอส TJX WMT ผมเขียนบทความนี้ตัวเองและแสดงความคิดเห็นของตัวเอง ฉันไม่ได้รับค่าชดเชยสำหรับมัน (นอกเหนือจากที่กำลังมองหาอัลฟา) ผมไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับ บริษัท ที่มีหุ้นเป็นที่กล่าวถึงในบทความนี้ การเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติม: ผมมีสายหยาบคายกระจายใน JC Penney ฉันจะทำเงินในตำแหน่งเหล่านี้ถ้า JC Penney ของการลดลงของราคาหุ้น TJ 04.09.1​​3